基金

6%月配息穩賺不賠?3關卡檢視你的配息債券基金!

在2008金融海嘯前,年賺2成不是新鮮事,但近年來只要能賺6%就讓投資人歡欣不已。一位法人提到,現在年賺6%幾乎就打敗 9 成的基金經理人。問題是:想安心穩賺6%,該挑什麼標的?   在低利率及抗通膨心態下,配息基金扔是台灣人最喜歡的類型之一,「因為這個月買進,下個月就看得到現金入袋,心情較安定!」雖然股票型、平衡型及債券型都不乏配息基金,但想月月拿錢回自己口袋,並持續每月領息,只有債券型基金辦得到,股票或平衡型基金多數只能做到半年或每年配息,因為股票型基金容易受市場影響,難免虧損,就算設計成月配息,一旦碰到市場不佳,勢必要動用本金配息,等股市多頭來臨時,基金反而賺不多,所以這種產品並不討喜。   債券基金就不同,債券基金的獲利來源包括投資債券所配發的利息、債券價差所產生的資本利得以及匯兌收益3項,其中,債息是基金穩定的收入來源。有可能配發較高利息的債券,通常也具有債信評等比較低,或是債券天期較長,為彌補投資人持有期間可能面臨的信用風險與期間風險,發行機構會給予較高的孳息。   換句話說,假設單看某類債券的配息率高,而不考慮投資上的方顯,很有可能發生賺了利息、卻賠了價差的情況。

真的能避險? 小心!注意槓桿型ETF的3大陷阱

槓桿型ETF具備「複利效果」,若了解其中巧妙,投資人可善用槓桿型ETF,讓這類金融商品成為投資組合的短期避險利器。但槓桿型ETF也藏有些許風險,投資人操作時應謹慎小心。 近來投資市場上ETF發行量節節高升,其中槓桿型及反向型ETF非常受到國內投資人青睞,元大台灣50反1還曾經一度成為全球規模最大的反向ETF,可想而知,這類商品對於台灣投資人有多大的吸引力。 在國外,槓桿型及反向型ETF常被投資人當成避險利器,用來降低趨勢不如預期時所帶來的損失。但購買這類ETF,真如同你所了解的那麼簡單?投資人在操作時,還是應留意3個陷阱。   陷阱一:槓桿型ETF 不適合長期持有 投資人通常認為ETF具有一次購買一籃子股票、可有效分散風險、交易成本低以及定期「汰弱扶強」基金持股內容的特性。但投資標的若為槓桿型ETF,就必須了解,它是「不適合」用來長期操作的金融商品。富邦投信量化及指數投資部協理粘益瑞表示,像是進行退休規劃或存子女的教育基金時,就不適合以槓桿型ETF來操作。 仔細翻閱槓桿型ETF的公開說明書,可以發現「本基金不適合長期投資」這一句警語。原因在於,槓桿型ETF是以追求「單日報酬」為主要目標,而台灣槓桿型ETF是透過追蹤標的指數「期貨」來達到正反向槓桿的目的。 以國泰富時中國A50正向2倍基金為例,ETF每天產生的淨值,是基金公司藉由追蹤富時中國A50指數期貨所編製出來的結果。因此,為了讓槓桿型ETF能夠達到指數漲跌幅的槓桿效果,基金公司就必須每天重複「再平衡」。因此,當市場處於盤整行情,標的指數沒有太大變化,槓桿型ETF卻會因上述特性,使得淨值逐漸下降。 陷阱二:標的交易時間不同 隱藏匯率風險 國內的槓桿型ETF有一類是追蹤國外的指數,這類ETF隱含因為交易時間不同,錯過追蹤標的漲跌幅獲利表現的可能。另外交易追蹤國外指數的槓桿型ETF時,還可能因為匯率上的差異,使淨值產生不同的表現。 例如富邦Nasdaq正2追蹤的標的指數是以美金計價的Nasdaq-100正向2倍指數,但在台灣ETF的淨值是以台幣表現,因此在每日淨值中,多少都含有匯率帶來的匯差表現。元大投信表示,不論購買的是股票、債券、商品或外匯型的ETF,只要追蹤標的計價幣別不是台幣,就必須關心匯率差異所帶來的影響。 陷阱三:複利效果放大槓桿 獲利加倍損失也加倍 槓桿型ETF擁有複利的特性,當追蹤標的有明顯趨勢時,槓桿型ETF會放大標的指數漲幅所產生的獲利效果。但相對的,若在一段時間內,走勢不如預期,槓桿型ETF也將放大損失。 國泰投信量化投資部資深經理游日傑建議,購買槓桿型ETF可透過國際事件反應的利多或利空,做為操作槓桿型ETF的依據。例如美國聯準會的利率政策會因應金融市場而調整,當景氣回升或通貨膨脹指數升高時,聯準會會透過貨幣緊縮或升息,來達到抑制通貨膨脹或避免景氣過熱。因此從政策面上來看,若持有固定收益資產就容易出現淨值下跌的情況,建議投資人在這時可以利用美債反向ETF達到避險效果。 投資人操作槓桿型ETF,應該要清楚了解以上3個操作陷阱,避免讓自己在不了解的情況下,就貿然地進入市場。此外,最好在有明顯趨勢時順勢操作,時間宜短不宜長,若追蹤標的為國外指數,須關注幣別所產生的匯率差異。建議投資人在投資前先清楚了解槓桿型ETF的商品屬性,在操作時也可事半功倍。

經貿易戰的紛擾,2019年買基金要注意這5大重點

景氣轉弱+貿易戰紛擾 2019年基金投資宜謹慎 經歷過2018年的股債雙跌,2019年更應謹慎投資,因為全球經濟景氣與通膨皆呈緩步下滑,又有貿易戰紛擾,投資人宜多注意風險並採用定期定額投資,方能安然度過。  根據經濟學人等單位公布的經濟數據,2019年各主要地區、國家的成長力道都比2018年差,這有兩個原因,一是2018年基期高,2019年的成長比較難以超越2018年;二是受到貿易戰影響,該事件的發酵始於2018年底,2019年真正顯現。 2019年經濟成長率沒那麼強,但還好沒落入負成長。因為2008年金融海嘯後經濟景氣是慢慢復甦,所以這次經濟景氣也會慢慢降溫,且很多地方根本還沒看到明顯復甦,就可能要跟著修正,例如歐洲、台灣都尚未升息,但美國經濟成長已經趨緩,並持續升息。 也因此,通膨是我認為應觀察的主要風險,當經濟景氣已經往下,通膨一直往上衝,情況就會像2008年,當時的經濟成長力道已不如2007年,因2007年太強,基期太高了。雖然,此波大家希望刺激通膨,通膨也終於起來了,經濟成長力道卻無法支撐,還往下滑,這就讓人擔心。 還好,通膨也是往下,以美國為例,經濟學人預估美國2018年的GDP為2.8%,2019年為2.2%;通膨則分別為2.5%與2.4%。只是2019年的經濟成長率比通膨低,此種環境與感受下,自然而然會削減大家的消費能力。 預想最壞情況 評估是否可以承受 我個人認為經濟景氣循環為正常情況,美股走了這麼多年的多頭,回檔修正15%~20%就結束,那也很好。不過,既然知道2019年的大環境是經濟成長、通膨皆下降,又有貿易戰干擾,「謹慎」成為投資基調,投資人要多思考風險,認清基金的波動,並且明白自己對波動的接受程度。 此外,投資人既然想長期投資一檔基金,就不會只遇到2019年的波動度,而是很長一段時間都要面對該基金的波動,有可能今年沒碰到,明年或後年就碰到,永遠要去想最壞情況下,自己能不能接受。 再以基金種類來看,有些基金(例如美國基金)套牢後再漲回來的時間不會太久;但原物料基金就會套非常久。很多人問我,原物料跌能不能進場,我都會說不要碰,因為完全看不到有大量需求的增加,中國經濟景氣已經弱下來了,你到哪裡找大量需求!沒有需求支撐,即使原物料漲,都只是短期的反彈,除非你很厲害,能夠短線操作獲利。 新興市場的股市與債市依舊不會太好,幣值是主要原因,有些專家說現在新興市場貨幣處在相對低位置,但也不代表明天就會漲,也許有機會跌深反彈,但終究怕又是短線,還是要掂掂自己可否短線操作獲利了。而新興市場中的拉美、東歐、原物料、南非幣等都被我歸為成長的類型,成長類型就像宏達電(2498),已經大跌了,卻還可能更低,許多投資人手中已經套很久的原物料基金,未來也有可能更低,換句話說成長型的商品即使買在低點,也不見得會賺錢。 美國股票型基金這類價值型不一樣,此次美股(包含科技類股)回檔,請不要放棄定期定額,回檔去買是絕對正確。已經有預言未來10~20年的全球經濟成長就靠科技,巴菲特買進蘋果就是一例,儘管最近蘋果跌很多,但現在說他買錯還太早,短線或許是錯的,但長線不見得是,因為蘋果在巴菲特心中是價值股。 積極商品看波動接受度 保守商品評估配息率 最後兩件事要提醒:首先,所有的市場觀點都在講一段時間,而不是長期。多數人常被短期看法干擾到長期投資,在20、30年的這段時間,投資人要想的就是波動。關鍵在於,既然知道這段時間高收益債會跌、新興市場債會跌、南非幣會跌、美股會跌,就看跌的程度能不能接受。 也就是說,不管聽到哪個專家分析,說的都是一段時間的現象,投資人應思考,專家的建議是不是可以長期執行,畢竟投資致勝關鍵在於方法,例如巴菲特採行價值投資法。以此來看,2019年投資致勝的做法就是定期定額。 其次,買相對保守的產品,投資人應問自己的是「配息滿意嗎?」若滿意就好;但若要買南非幣計價這類波動大的商品,就要問「波動能接受嗎?」若能接受,就好。

注意了!今年會有很多人跟你賣這3種基金商品

開車時因濃霧壟罩,看不清楚前方道路,該怎麼辦?駕駛人要嘛,把車停在路邊,等霧散了再重新上路;要嘛,遠方有燈光透霧而閃,附近又有聲音可以告知路況,小心謹慎前行。   那麼投資理財時,看不清楚市場前景,又該怎麼辦?投資人要嘛手握現金,退出市場觀望;要嘛就是找一些較穩當的工具。從這個角度,因銷售基金難度增加的資產管理業者今年就鎖定了三種基金來推薦給投資人,說明如下:   強推商品1、目標到期基金   至2018年底,台灣核備的目標到期基金有44檔,其中43檔由投信公司發行,且大部分是債券型,另外預計2019年已有6檔目標到期債券基金向金管會申請募集。   目標到期債券基金,就是回歸買債券的初衷,持有到期只領息。通常,債券型基金買了無數的債券,基金經理人的目標不只是賺取票面利息,還會隨市場價格買賣,賺價差;而目標到期債券基金訴求為以債券為核心,在投資期間內持有至到期日,只要債券不違約,持有到期後,投資人根據約定拿回本金與債券的票面利息。   基金教母蕭碧燕表示,目標到期債券基金若要當作類定存產品,債券標的應為投資等級,不要求高配息率但要求到期時本金不被侵蝕;然而現今多數的目標到期債券基金多鎖定新興市場債,相互比較票面利率高低,是投資人購買前要留意的地方。   此外,目前多數目標到期債券基金多為壽險公司與資產管理公司合作,為壽險公司向保戶強力銷售的產品,投資人千萬不要因此認為這是保證保本或保證獲利的商品,應多了解需負擔的成本與風險。   強推商品2、人工智慧基金或ETF   有夢最美、希望相隨!用這句話可說明資產管理業者主推人工智慧(AI)基金或ETF的思維。AI是長線趨勢,安聯環球投資資深研究分析師暨投資組合經理周如興(Stephen Jue)指出,AI產業屬於發展初期階段,是屬於長線趨勢,未來前景將類似電子商務的興起與發展。長線的強勁成長潛力可以保護短線市場大幅震盪,吸引看好長線投資機會的資金。   強推商品3、多重資產型基金   全球多重資產基金也稱為全球多元資產基金,投資標的包含股、債、不動產證券信託(REITs)、貨幣、另類資產(實體原物料或ETF、對沖基金、基礎建設等)這5大類資產,台灣核備銷售的基金已有145檔。   資產管理業者強推多重資產基金多在市場前景不明時,一位資深業內人士不諱言指出,藉由訴求分散在多種不同資產,幫投資人掌握各項資產投資機會,以及分散風險來吸引投資人。   確實,當投資人雖會買股票基金與債券基金,但可能不會挑選市場或決定股債配置比例時,交給專業經理人是可行做法。但風險在於基金經理人與團隊是否確實幫投資人抓住機會,降低風險。$  

AI商機大爆發 這樣投資較穩當

2018年引領風騷的人工智慧AI概念股,2019年持續看好,國內投信募集的AI主題基金也越來越多。雖然台股也有AI概念股,但由於AI營收比重偏低,投資人可多留意在台股掛牌的AI主題ETF、共同基金,並以定期定額方式長期投資。   全球市場目前存在諸多不確定性,AI所帶動的中長期生產力革命則相當明確,相對受市場青睞。不過,2018年全球股市波動劇烈,主要國家股市全面下跌,累積漲幅可觀的STOXX全球AI指數、納斯達克CTA全球AI及機器人指數(NQROBO)也分別下跌12.92%、10.73%,但ROBO全球AI指數逆勢大漲21.55%。   由於AI要配合大數據、科技軟硬體實力,人口較多的科技大國如美國、中國最具發展潛力,尤其美國是引領全球科技創新的科技大國,在美股有多家指標性的AI受惠股,而目前在國內發行的追蹤上述AI指數ETF,以及主動選股ETF主題基金,都以在美股掛牌的AI受惠股為核心持股。   第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰表示,企業未來營收獲利表現將與AI技術應用密不可分,而普及率達16%是新科技突破的重要關鍵,「1996年網路普及達16%時,那斯達克四騎兵指數於4年後大漲21倍,而智慧手機及平台於2009年達普及率16%,FAANG指數10年後大漲27倍,AI在2018年的普及率達16%,ROBO全球AI指數未來漲勢可以期待。」   第一金投信1月7日宣布,1月14日將募集旗下第4檔AI系列基金,並以ROBO 全球AI指數為參考指標,同時以7成大型股、3成中小型股聚焦技術與軟體產業,包括5G、雲端、大數據、高速運算、感知元件、機器學習、軟體平台等。   元大投信則於1月7日至10日募集首檔AI主題ETF(追蹤STOXX全球AI指數)。元大投信研究團隊表示, AI被譽為「第四次工業革命的核心」、「摩爾定律後的新聖杯」。   根據知名市調機構Gartner預估,AI市場規模將由2016年的300億美元一路高速成長,2020年將達到3,000億美元之譜,短短4年大幅激增10倍。 $

同樣都是定期定額,高手用這2招賺更多!

同樣都是定期定額買基金?為什麼有人賠錢?有人賺錢呢?原來用同樣的方法投資,還是有些差異,而那些定期定額買基金賺錢的投資人,就是運用以下兩招,度過空頭市場,最後甜美收割!    定期定額必賺心法1.降低人性挑戰 顯然定期定額要成功,首先要通過人性面的挑戰。不過,「知道」與「懂得」向來是兩回事!大家都知道定期定額不能停扣,但是碰到股市震盪,看到對帳單的報酬率直直落,就是過不了心理這一關。   「然而挑戰人性真的太難了,雖然說定期定額都不停扣,到最後一定會賺錢,但是如果真的走7 年空頭,誰能克服人性?而且很多人都是中途才去停扣,結果更糟糕。」一位基金達人就曾經歷過最差的狀況:2000 年科技泡沫市場走入大修正,3 年來定期定額完全見不到正報酬率,一直到第4 年才開始看到由虧轉盈的正數。   但是,多數投資人無法通過心理關卡,總是半途而廢,因此專家建議:從多頭往下修正時,因為沒人知道修正會持續多久,所以最好的方法是,問問自己1個月扣多少錢是ok的?如果1 個月扣1 萬元,完全不會影響生活、也完全沒有感覺,也就是少了這筆錢無關緊要,那麼,底線就在這裡,就用1 萬元「專心的扣、機械化的扣」,直到整個市場開始回穩,再以試水溫的方式慢慢加碼,逐步布局。   而專心的扣也是有撇步的,例如投資達人會把定期定額帳戶完全獨立,而且只進不出,日常生活開銷用的是另一個帳戶,這樣帳目才清楚,不會一不小心就把定期定額買基金的錢拿去花掉。   其實這也是《自動千萬富翁》一書所倡導的觀念:讓該做的事情自動發生。所以當你決定要做定期定額投資時,就該做好自動轉帳的安排,往後就只要讓這件事情持續發生就好。 定期定額必賺心法2.做好資金配置   除了降低人性挑戰外,要能做到專心扣款,還有一個要件,那就是做好資金配置。曾有一位投資人每個月定期定額扣款金額超過自己能力範圍,結果,碰到去年市場不好,除了生活辛苦,還要外加賠錢的煎熬,雙重壓力的煎熬當然扣不下去。   另外,有一位汽車業務員也是犯了相同的錯誤,景氣好時月收入10 多萬元,2 個孩子念的是私立學校,聽說定期定額很不錯,於是把大部分的錢都拿去買基金,想快速賺錢,結果受到去年海嘯的影響,錢沒賺到,反而倒賠了一拖拉庫。   業務員收入本來就不固定,景氣好時賺大錢、景氣不好時苦哈哈,偏偏在景氣好時沒有考慮到資金的問題,每月大額、大額的扣款,碰到景氣反轉,業務獎金大縮水,孩子的學費高高掛,怎麼辦?當然是停扣一途囉!   「我早就放棄基金投資了。」這位業務員說。一般人定期定額會失敗的原因,不外乎「心理因素」與「資金來源不足」2 個問題。為了讓定期定額能夠不間斷扣款,除了要計算每個月收入大於支出的部分,還必須準備起碼可以扣款12期(約1年)的資金。    很多人總是被景氣循環打敗,只要來個風暴、泡沫、海嘯⋯⋯「多年」來辛苦累積的財富,都會在「短時間」內縮水。「定期定額投資最愛的就是景氣循環,景氣不好時累積單位數,這時候記得拿到對帳單要看的是『單位數』那一欄,而不是報酬率那一欄;景氣好時拿到對帳單就要看『報酬率』,到了停利點就出場。」基金達人這樣提醒。   所以,景氣好不好,都對定期定額有利。只要做好資金配置、設法降低人性面的挑戰,選擇對的市場、對的基金,我們敢跟你打包票:定期定額一定賺!    

善用自動轉帳 千萬富翁就是你

《自動千萬富翁》作者大衛‧巴哈說,想要累積財富,最保險的做法是,「把理財計畫加裝自動導航系統,讓生活重要的理財決定,自動自發⋯⋯我建議大家的理財應該自動處理⋯⋯」   讓理財自動自發,也是「自己防自己」的方法,只要把所有環節都自動化了,定期定額投資就少了一點人性介入、多了機械化操作,那麼,你就會變成「自動千萬富翁」了。   根據大衛巴哈的自動理財法,在每月領到薪水後,建議可以把薪水依照不同用途,自動轉帳到3個帳戶做管理,就能機械化的管理自己的錢。   自動存錢帳戶1.基金投資帳戶   設定每月扣款金額,固定收入減去固定支出,剩下來就是扣款的金額,積極一點的人,可以反過來用固定收入減去扣款金額,剩餘的錢才是支出。但是要提醒一點的是,千萬不要把自己搾到乾,連吃飯都成問題,畢竟定期定額需要長長久久的紀律執行。記得這個帳戶不能隨意動用,也不能與其他消費帳戶混合使用,這樣就達不到「自己防自己」的目的了。   自動存錢帳戶2.預備金帳戶   如果每個月可以拿出1萬元出來定期定額扣款,建議沒有生活準備金的人挪出2000∼3000元存入預備金帳戶,這樣一來,就不會因為碰到緊急事故或被裁員時,存在低檔被迫停扣或賣出的壓力。只有在碰到突發事故才能取用,否則此帳戶應該只有現金流入、而沒有流出。   自動存錢帳戶3.信用卡帳戶   全額繳清信用卡,千萬不要動用到循環利息。每個月訂出一個刷卡消費額度,每月領到薪水就把錢轉入這個消費支出帳戶,這樣就很清楚的知道這個帳戶的總預算是多少?才不會跟其它費用搞混。   把信用卡帳戶獨立出來的好處是,你可以檢視自己的消費狀況,是「必須」還是「想要」,如果盡是些「想要」的消費,請在做任何消費前,先冷靜2個星期,你會發現,往往「想要」到最後會變成「不想要」了。  

基金養基金,養大你的財庫吧!

基金教母蕭碧燕靠著「基金養基金」方法,穩定的增長財富。蕭碧燕表示,傳統的基金養基金是先定期定額A基金,2∼3年獲利贖回後,本利和再拿來定期定額買B基金,然後A基金再持續扣款。   但近幾年來,隨著操作觀念的演進,已經衍生出2種新養法。蕭碧燕認為:「這2種養法比較容易成功,不用擔心市場的波動,也會一直有錢(債息)可以投資,只要每個月的債息收入超過3000元,就可以一直進行下去。假設公司幫你出錢定期定額,你會停扣嗎?應該不會吧!所以成功的機率就會高。」   以下兩種,任選一種,開始執行吧!$$

原來全世界只有它不怕美國總統川普! 買它就對了

全世界誰不怕美國總統川普?國泰投信 ETF團隊主管鄭立誠的答案是機器人,也就是「人工智慧(AI)!」   不只鄭立誠這麼想,在2019年的各家資產管理公司的市場展望說明會中,也都提及AI是長期投資主流趨勢,成長動能將不受政經事件干擾而停滯,並引用各項數據證明,AI將全方面攻佔人類的生活,引發商機以及衍生潛力的投資機會。   即將募集全球人工智慧 ETF基金的元大投信經理盧永祥舉例指出,2017年全球創投基金已投入150億美元於人工智慧領域,較2016年成長達3倍,而2010年時投資金額尚不足5億美元。此外,再根據Statista預測至2025年全球人工智慧營收年複合成長57%,將達到368億美元。   自從2017年是機器人起飛的一年開始,2018年AI趨勢更趨明朗,鄭立誠與盧永祥均強調,運算力 (Computing)、演算法 (Algorithm)、大數據(Big Data)是人工智慧三大主軸,投資人可以利用ETF、基金來掌握AI的長期獲利機會。   至於該怎麼做資金配置,基金教母蕭碧燕建議以下作法: 科技產業循環期大約2至3年,定期定額投資是恰當做法; 若擔心此波科技股修正尚未停止,可先以較低金額,例如每月定期定額扣款3000元來持續投資; 逢修正要堅持扣款,才能享有中長線的獲利空間。 $$  

這樣做 投資不怕匯率上上下下

老張投資一檔全球政府債券基金,5年美元報酬2成多,沒想到改成台幣報酬一看,竟然只剩原幣報酬的一半,也曾經美元計價時的報酬為負,但換算回台幣之後,卻有正的報酬,老張沒想到匯率對報酬的影響竟然這麼大!   投資海外,必須先把台幣換成外幣,才能用外幣去買海外資產,等到要贖回時,再將海外資產變現,把變現的外幣換成台幣落袋。只要投資期間碰到台幣升值,代表台幣變貴了,如果要實現獲利,外幣換回來的台幣金額會變少,也就是用台幣換算的報酬率就會比外幣報酬少了一截。當台幣升值幅度越明顯、升值期間越長,手中外幣資產相對台幣又是貶值的話,外幣資產價值換成台幣就會大縮水;反之,外幣資產換成台幣就會大為增加。     因此投資海外基金,特別是報酬相對股票基金有限的債券基金,要留意別讓匯率吃掉有限的報酬率。歸納可以規避匯差損的方法如下:     以美元計價的海外基金為例,投資人可以選擇從台幣帳戶扣款,或是美元帳戶扣款。前者扣款後會用當時匯價買進美元,即使當時美元偏貴,還是要扣,無法控制買美元的成本,後者則有控制美元成本的彈性。   觀察近20年美元兌台幣走勢,大致是1美元兌30∼35元台幣區間,因此30元上下代表台幣升值的波段高點,這時用強勢台幣去買進美元,等於逢低承接便宜的美元。   加上台灣央行控盤能力高超,台幣走勢相對國際匯市穩健,但是每隔幾年,台幣跟著台股都會有一波明顯的行情,只要接近30元時就分批存一些低成本美元到美元帳戶,升破30元更要伺機低接,用低成本的美元去扣款買海外基金,相對就能大幅減輕未來可能匯差損的困擾。   如果無預先存低成本的美元,投資期間又碰到台幣大升值,暫時沒有資金需求,贖回後資金可先停泊在美元(外幣)帳戶。由於台灣仍是外銷為主的國家,弱勢台幣對經濟有利,可等到台幣升值循環結束,開始貶值走勢後,再伺機換成台幣。   某檔債券基金3年期的原幣報酬有5成,台幣報酬即使降到3成,仍然可觀,就能淡化匯差的不利因素。因此,投資人應該最關心的是投資標的表現。標的後勢展望佳,賺到資本利得(價差)的空間就會夠大,可以抵銷匯損的不利因素。   此外,美元計價≠美元資產,美元是最主要的國際貨幣,大多數海外基金是用美元計價,但是不代表投資的是美元資產,如美元計價的巴西基金,經理人只是用美元去買巴西的股債資產。   而通常當台幣升值時,表示全球景氣熱絡,巴西等新興貨幣往往相對台幣會升更多,亦即台幣相對巴西幣反而是貶值,加上投資巴西股債資產的價差如果夠豐厚,就不用太擔心台幣升值的影響。   國內大型單位投資海外一定會避險,以規避台幣升值的匯損風險。避險合約種類很多,簡單講就是買一個「借美元放空」的合約,當看對方向,也就是果然美元下跌、台幣上升,這個合約就會產生獲利,可以抵銷一些台幣升值產生的匯損。 而且投資海外債券,當台幣升值時,通常全球景氣也是上升,央行可能會升息。由於升息不利債市,大多數債券價格會下跌,來自避險合約的獲利,也能抵銷部分債券下跌的損失,有做避險的債券基金,因為抵銷一些匯損與債券下跌的影響,淨值波動相對未做避險的基金會來得低,保守型投資人不妨優先考慮有做匯率避險的基金。   境外基金是直接用外幣去買外幣資產,大多不用避險;國內發行的海外基金若是台幣計價,投資外幣資產時就有匯損考量,大多數基金會做避險,只是各家比例不同。   投資小叮嚀    避錯方向 避險反而會拖累基金表現 避險是有代價的,除了購買避險合約的成本外,還有當匯率走勢跟避險合約方向相反時,也就是台幣未升反貶、美元相對升值,原本可以享受台幣貶值的匯差益,會因為避險關係,而少賺了這一塊。   假設投資100美元的海外債券,當美元相對台幣升值1%時,這筆債券改用台幣計價的話,會膨脹成101美元,但若該筆債券有避險50%,等於只膨脹成100.5美元。   有避險的50% 資產,因為看錯方向,避險合約無法產生獲利,也享受不到台幣貶值的匯差益,只有未避險的50% 資產能享受到匯差益,也就是淨值會漲得比完全沒避險的基金來得少(假設兩檔基金投資標的完全相同,純粹只考量匯率避險因素)。$$  

30k也能用的「加薪儲金術」

不少社會新鮮人的月薪是2萬3千元起跳,但是「月薪2萬3千元,你甘心嗎?」 大部分的人回答是:「當然不甘心!」然而,如同《有錢人想的和你不一樣》這本書中所提到的致富法則:「如果你想改變果實,你首先須改變它的根;如果你想改變看得見的東西,必須先改變你所看不見的東西。」因此,除了持續深耕工作上的專業能力,你還必須擁有投資理財的能力,才能在凍薪時代為自己開拓另一條錢途。   其中,用最容易入門的投資工具——基金,幫自己加薪,就是一項值得開拓的好錢途。曾是公務員,後來轉為上班族的投信投顧公會秘書長蕭碧燕,就是靠著投資基金改變了自己的「錢途」。被稱為「基金定期定額教母」的她,在40歲那年,靠著多年投資基金的成果,買下了現在自住的北市黃金屋。   堅守投資紀律 用基金幫自己加薪 曾任期貨公司總經理的現任投信投顧公會理事長林弘立,職場生涯從股票、期貨市場一路走來,迄今轉戰基金市場,20年來,基金也一直是他幫自己加薪的主要理財工具。   蕭碧燕回憶,在公務員時期,她都是用銀行零存整付方式儲蓄; 1994年轉進基金公司工作時,為了捧好友的場,單筆買進3萬元的台股基金,沒想到該基金投資的股票押對了寶,1個月後就讓她賺到1萬元。這是蕭碧燕人生中首次靠投資理財賺到的錢,她也因此愛上了基金投資。   蕭碧燕說,還好有投資基金, 否則 10 多年來,存款利率早已從當年10% 跌到目前1% 多的超低水準,若光靠薪水及存款,很難在台北市的黃金地段買房子。回想當初買房時,連原屋主都不敢相信才 40 歲的她,就有能力購買台北 SOGO 百貨附近的房子。投資基金10多年的經驗值,也讓蕭碧燕悟出了基金投資的賺錢3定律: 要留下成本低的 A 咖基金。 「傻傻地買、聰明地賣」、「停利不停損」,賺錢時要懂得停利,適時贖回,落袋為安,並且把獲利滾入再投資。  賠錢時要持續加碼買更多,以降低平均投資成本,成本越低,等到市場好轉,就能為你賺更多。  

4.5%與1%,40年複利效果差750萬!越早開始理財的人越容易快樂退休

根據台灣最大基金理財平台基富通對平台上1061位客戶進行調查顯示,已經開始理財的民眾,快樂退休指數分數高於一般大眾!   基富通證券董事長林修銘表示,基富通成立2年多來,累積近6萬名客戶,平台上有3000多檔基金可供選擇,整體客戶投資的資產總額逾170億台幣,每月定期定額扣款金額高達4億台幣。   而在這次調查中,基富通客戶已經開始累積退休金的比例高達93%,這個結果讓摩根資產管理亞洲退休策略師薈納(Wina Appleton)相當驚訝,因為根據多年的相關調查經驗,平均的數值為67%,基富通客戶顯然對退休理財準備意識相當高,並且付諸行動。   勞退自提比例高達29%,遠高於全台民眾的7%,則是另一顯示透過基富通平台買基金的客戶相當積極在準備退休理財的例證。 因此,林修銘認為基富通客戶的退休快樂指數分數高於一般大眾,顯示越早開始作投資的人,對自己的生活相對滿意。   本次調查結果中,積極的基富通會員目前在退休準備上認為可以達新台幣(以下同)1400萬元,距離理想金額約有600萬元的缺口,其中女性的缺口較男性來的高,薈納認為有2個理由,首先是台灣女性較男性長壽,其次是女性傾向選擇較保守的理財工具。   薈納提醒,退休不分男女,退休理財應該即早開始,透過投資與複利效果,讓民眾以較低成本達成退休理財目標,因為根據試算,若以4.5%年化報酬計算,如果從25歲起就每個月投資1萬元,持續投資到65歲退休,此時累計投入的本金為480萬元,而整體退休財富可累積至1340萬元;相對地,如果同樣從25歲起每月儲蓄1萬元,以現金年化報酬率1%計算,至65歲退休時只能累積到590萬元,再次突顯即早開始理財,並選擇適當的退休理財計畫的重要性。$ 基富通客戶快樂退休調查一覽表

歐洲這國家股債暴跌,竟然影響全球?!

財政赤字與政權異動 拖累全球股匯 義大利政經動盪 留意波動風險 擁有最多聯合國世界遺產的義大利,在歷經全球金融海嘯與歐債危機後,政經情勢均已出現劇烈變化,近期民粹政府的掌政,更恐將義大利推向脫歐的十字路口。 義大利今年歷經激烈的大選後,好不容易由反建制的五星運動黨和右翼的北方聯盟黨組成聯合政府,為了兌現競選承諾、刺激經濟,聯合政府計劃實施減稅、擴大公共開支、提高工資、加強福利等擴張性舉措,並於9月向歐盟執委會遞交一項正面挑戰歐盟公約、擴大赤字的2019年預算方案,將預算赤字目標訂為GDP(國內生產毛額)的2.4%,這不僅遠高於最初對歐盟承諾的0.8%,更較前任政府高出2倍以上。 歐盟執委會旋以違反歐盟支出規則為由,史無前例地否決這項預算案,退回並要求義國政府重新編列,豈料義聯合政府態度堅決強硬,拒絕修改預算案,引發義大利股債暴跌,進一步拖累全球與歐元區股匯市場。 失業率與高齡化攀升 長期經濟成長停滯 根據歐盟《穩定與增長公約》,歐盟國家政府財政赤字和債務占GDP比重上限各為3%和60%,而義大利結構性債務占GDP已超過130%,高出規定1倍以上。目前義大利債務居歐洲第2高,僅次於希臘,新政府刺激經濟的舉措預料將因此加劇債務負擔。 義聯合政府之所以明目張膽反抗歐盟執委會,主要關鍵仍是義大利近年經濟復甦未見明顯起色。義大利是僅次於德國、法國的歐元區第三大經濟體,自加入歐元區以來,經濟陷入停滯成長,歐元區在2017年經濟成長2.4%,創下10年來最佳成長表現,但對照義大利GDP卻僅成長1.5%,遠遠不如其他歐盟成員國。 今年由於工業部門表現疲軟,第3季經濟出現零成長,低於首季的0.3%與第2季的0.2%,歐盟執委會日前針對義大利未來經濟前景持以保守看法,預估明年經濟成長至多僅1.2%,低於義國政府所預估的1.5%。歐盟執委會更預期義大利明年整體預算赤字將激增至GDP的2.9%,2020年更將上升至3.1%,與義國政府預測大相逕庭。 義大利自全球金融海嘯以來失業率居高不下,最高一度超過13%,這幾年經濟雖然有些許好轉,但平均失業率仍高達近10%,尤其是青年失業狀況相當嚴重,15~24歲的失業人口高達30%,高居歐盟排名第一。此外,難民問題也讓義大利芒刺在背,過去15年義大利共已接納了350萬移民,而這還不包括高達60萬沒有居留權的移民,加上義大利是歐洲出生率最低的國家,高齡化問題也日趨嚴重,累計全國45歲以上人口已多於45歲以下。 與歐盟陷入僵局 政治局勢動盪不安 另一個拖累義大利經濟停滯不前的則為政治因素。義大利自1946年施行兩院選舉制度迄今,已更換超過64個政府,平均每屆政府僅執政1年餘,長期的「懸峙國會」(hung parliament),造成義大利政局不穩與波動頻繁。義大利前總理倫齊(Matteo Renzi)一度試圖透過修憲公投修法,無奈公投未過,義大利再度陷入政治僵局。 左派的五星運動黨如今掌政,一方面削減對北約4.5億歐元國防預算,一方面又修改勞動法規,並實施「全民基本所得」制度,承諾貧民與失業者未來每月可領到780歐元,但這個討好選民的舉措卻讓義大利負債比升高,財政更為困窘,經濟陷於低潮。 義聯合政府目前與歐盟執委會已陷入劍拔弩張的僵局,按歐盟程序,歐盟批准義大利預算案的截止日期是11月30日,若義大利仍堅決拒絕修正預算案,歐盟將對義大利啟動「超額赤字程序」(Excessive Deficit Procedure,簡稱EDP),祭出相當於義國GDP 0.2%的罰款。義大利情勢動盪不安,根據理柏(Lipper)統計,國內目前共有3檔註冊可銷售之義大利股票基金,近1個月(2018/10/9~2018/11/9)平均績效下跌6.11%,今年以來平均績效則更重跌15.32%。

基金不能只看淨值高低?! 先釐清這3個重點!【加碼攤平5原則】

逢低加碼時機到了嗎? 基金攤平不能只看淨值高低 黑色10月讓許多人手中的套牢基金賠更多,眼看著淨值紛紛來到歷史低點附近,加碼攤平聲浪不斷,但怎麼做才對,就看這3大重點。 金融市場於10月份大修正,讓今年來多數績效表現欠佳的基金,報酬率再次加速滑落,積極的投資人眼見基金淨值已來到歷史相對低點,立刻加碼攤平,甚至大喊正是以配息養基金的好時機。其實,加碼攤平以及用配息養基金不是不行,但應該先釐清3個重點,才不會做錯。 重點1.淨值低不代表 能買較多的單位數 首先,當淨值接近歷史低點,是真的低嗎?你有把匯率考慮進去嗎?現在淨值處於低檔,1美元兌台幣的匯率為30~31元,但是今年初卻是在29元上下。如果只考慮到淨值卻忽略匯率,即使淨值接近歷史低點,多數投資人皆以台幣買基金,最後很可能反而買不到較多的單位數。 有人曾經比較2年前與2年後,在不同淨值與匯率情況下買進同一檔基金,發現買到的單位數差不多,可是2年前買的已經領了2年利息,因為領息多少是看單位數,不是淨值,但2年前買的人現在看淨值,可能會因淨值下跌而心情不好。 所以,是不是真的是最低點?請把匯率考慮進去。一旦加入匯率條件就會發現,其實沒有想像中那麼低,早一點買的人不會比現在買的人吃虧,因為已經多領了一段時間的利息了。尤其實證過30年來美國高收益債的收益中,98%都是來自利息,顯示越早買,利息才能領越多。 重點2.母基金型態分2種 確定做法才不會挑錯標的 其次,市場上早已有拿母基金來養子基金的概念與做法。若不考慮對母基金的再投資,則母基金型態有2種,一是單位數永遠不變的母基金,例如全球高收益債券基金,因為只拿息,淨值可以波動;另一種是一般母子基金中的母基金,因為是定期定額贖回母基金去買子基金,單位數會變少。 針對只拿息不贖回的母基金,因為是被當作養其他基金的配息資金來源,必須要是能長期投資的標的,單一國家的債券基金不適合,例如中國;亞洲債券型基金比單一國家好一些,但是配息率可能沒有美國高收益債或全球高收益債高,加上亞債基金資訊透明度較低,建議美國高收益債、全球高收益債是較佳選擇。 至於第2種,因為是定期定額被贖回去買子基金,這種母基金的角色是取代銀行帳戶,單位數會變少,代表母基金規模會越來越小。因此當遇到股市下跌,而母基金規模也很小的情況下,沒錢繼續扣子基金,就會形成子基金停扣的窘境。因此,能當母基金的標的,報酬要比銀行定存多一點,但淨值波動不能大。 一檔長期績效很好的配息基金,當然要長抱,應該當作第1種母基金,若是拿來當第2種母基金就不恰當了。 重點3.要不要加碼攤平 股債大不同 最後,分批加碼攤平也因不同基金而有不同做法: ①不建議債券基金分批加碼。因目的是長期投資,就要做到不在乎淨值波動。若看到跌就想攤平,這時就要弄清楚是因不想看到淨值跌,還是想要多買一點?如果是想買多一點單位數來配息,可以買;但若只是因淨值跌難受而想攤平,代表很在乎淨值的波動,這基金對你而言根本不適合長期投資! 況且當投資金額越大時,能容忍的跌幅越小,你能有多少錢可以一直攤平?還有一直攤平某類基金,該類基金可能就獨大,最後使得你的投資失衡。例如手上所有的配息都是新興市場債,這樣是不對的。   ②股票型基金攤平要看該基金值不值得攤平。如果不值得,為何一定要在跌倒的地方爬起來?難道不能去別的市場、別的基金賺回來嗎?如果10年前買到黃金基金的高點,攤到現在也攤不回來。 所以攤平前要先了解2件事:一是要了解基金的未來在哪裡?未來若可以起來,必須時間不能太長,如果要很久才起來,不要攤了,那真的是在浪費時間成本。若基金修正1、2年後會起來,就可以攤;二是若基金在同類型基金殿後,也不用攤了。

不怕利率上上下下 環球債券基金最穩妥

在升息環境與市場資金流動快速下要掌握收益機會,可投資各類債券的環球債券基金比較適合作為核心配置。為什麼環球企業債券是首選?單以美國長期升息趨勢評估,預期未來5年票面利率將持續往上,但價格可能出現損失,通常做法是先選擇5∼7年等較短天期企業債為標的,然後隨著總收益率或票面利率高過通貨膨脹率時,再選擇存續期間較長的標的,例如政府公債,如此先短後長的操作可降低資本損失。   但是對於懶得自己動手調整的投資人,一檔美元計價,包含投資等級、非投資等級,且可以投資各類債券的環球混合債券基金,會是較佳的核心配置。此外,債券有固定票面收益,即便短線有價格損失,一段時間後,會由票面利息收益補回。「時間」是收益關鍵,投資人在淨值下跌時贖回是不恰當的做法。   核心配置也不是不能動,而是要根據2個原則調整。首先, 維持投資組合比例固定,例如股債比1 :1。當股票資產漲了一段時間,導致股債比例成為2比1甚至3比1,就將部分股票資產獲利出場,並用資金買進債券資產,將股債比調回1 :1。若投資人擔心賣太早,可用該標的市場平均漲幅作為輔助指標,當市場漲幅達過去一段時間, 例如3年或5年的平均漲幅,依據漲多可能修正的常理,就動手調整。   第2個原則是,依據生命週期調整投資組合。通常年紀越輕的投資人,核心資產比重要比衛星資產還低,之後再隨年紀增長逐漸拉高核心資產比重。   但不論怎麼調整,退休前10年的股債比將是波動度的反比,例如股票的波動度10%,債券是3%,股債比就是1 :3。為何是退休前10年?因為,一個資產的完整循環週期是7∼10年,退休前10年做好比例配置,可以降低碰到市場處於下跌週期的機率。     投資提醒:   環球債券的挑選標準:低波動度、低違約率與高過通膨率的投資報酬率。到底債券基金的波動度要多低,才適合列為核心配置?債券基金波動度從3%∼10%,10%的波動度其實已經跟股票差不多,建議波動度高於7%的債券基金,不宜列為核心配置,3年或5年平均波動率在3%∼4%是比較好的選擇。$$